풋옵션

■ 풋옵션이란?

 

  '어떤시점에 어떤가격에 매도할수있는 권리'

. 풋옵션이란 ‘팔 수 있는 권리’ 를 말한다 ,  국내 전문용어로, 매도 선택권이라고도 한다   

  풋 옵션은 판매자가, 자신의 자산을 팔때,  매입자와 어떤 계약을 할 수 있게 되는데,

 ,판매자가, 매입자에게, 일정의 프리미엄을 주는 대신,  특정 실제 매매 시점에서, 파는 것에 대한, 2가지 옵션 ( 파느냐/ 안파느냐)를 행사할 수 있게끔 하는 권리를 얻는 것을 말한다. 

 다시말해,  판매자는, 자신이 가진 자산을 팔 때, 가격하락의 리스크에 대한 헷지로 일정의 프리미엄을 , 매매상에게 주는 것이다.
 
예를 들어 설명하자면, 

어떤  농부가 있는데 , 토마토 농사를 지으면서,  토마토의 가격이  폭락할까바 걱정이 많아진다.

토마토를  5kg에  3만원에 팔았었는데,  이 토마토를 수확해서, 판매할 때,  토마토의 가격이  5kg 박스에 , 3만원 이하로  폭락할까봐 걱정이다.  
 그러면, 중간 매입상에게,   특정의 프리미엄에 해당하는 돈을  미리 지불하고,    
 " 사장님에게,  쌀을  파는  때가 오면,  2가지 권리를 행사할 수 있는,  풋옵션( 팔수 있는 선택권) 을 주세요. 
첫번째 , " (시세에 상과없이 ) 토마토 5kg에 3만원에 매입해 주세요"  <--  토마토 시세가 하락한 경우 
두번째,  " 만약 그 때, 제가 팔고 싶지 않으면 팔지 않게 해주세요 "   <--- 토마토 시세가 상승한 경우(이때 판매자는 보통은 풋옵션을 행사하지 않을 것이다)  
 그럼 , 매입자는,  물론 프리미엄을 보고 계약을 하게 된다. 시세가   풋옵션을 걸어놓은, 시세보다 떨어지면,  판매자는  그만큼의  리스크 헷지를 하게 되고, 이익을 보게 되는 반면,  매입자는 그만큼의 손해를 보게 될 것이다.

하지만  ,  시세가 올라, 판매자가, 그 풋옵션을 행사하지 않게 되면,  매입자는 프리미엄만 챙기게 되므로, 이익이 되는 셈인 것이다.

 

이  풋옵션 개념은, 물론 주식 투자에 있어서도, 적용이 되는 개념이며,

 향후 주가지수의 등락의 에상에 따라,  프리미엄( 콜옵션 매수/콜옵션 매도/풋옵션 매도/ 풋옵션 매수)등의 

프리미엄 자체를 사고파는 거래를 말한다.